在中国纸张与包装市场，7月份的需求疲软和供应过剩再次打压了再生箱板纸和彩盒用纸板的价格，迫使一些纸厂选择进一步跌减产，而以原生纤维为原料的灰底白板纸和高档文化纸生产商则纷纷涨价，以防止再次出现此前几个月的价格急剧下跌的情况。

　　7月份应该是中国包装行业传统旺季的开始，在下半年各种节日相关的国内外订单的推动下，纸板需求通常会回升。但市场参与者表示，到目前为止，整个市场的包装需求仍然不温不火甚至持平，由于出口萎缩和房地产市场低迷导致零售销售增长放缓，国内的工业活动减弱。

　　领先的再生箱板纸生产商选择连续下调价格，总计每吨50-150元人民币，以试图带来更多的订单，中小型纸厂也不得不效仿。在华东地区，截至7月26日周三，高强度瓦楞原纸均价较5月下旬每吨下跌88元。本周的仿牛卡纸均价较上月下降102元/吨；白面牛卡纸的均价较上月下降116元/吨；本周白面牛卡纸均价较一个月前下跌100元/吨。

　　自1月下旬农历新年假期后业务恢复以来，中国市场上基本上普遍存在看似不间断的价格下跌，二级厂和厂的消息人士表示，他们“还看不到隧道的尽头”。盈利能力的恶化也给再生箱板纸工厂（包括大型工厂）带来了减产的压力。中国一些主要的再生箱板纸生产商已宣布7月下旬和8月的停产计划。

　　包装需求放缓也对基于原生纤维的牛卡纸的价格造成压力。与6月相比，7月份进口牛卡纸的价格每吨下跌20美元，处于区间上限。

　　7月16日，俄罗斯伊利姆集团在位于西伯利亚东南部伊尔库茨克州的乌斯季伊利姆斯克工厂，在新的60万吨/年的牛卡纸机上生产出第一卷纸板。中国贸易商消息称，纸机仍在微调中， 尚未收到其产量的报价。

　　由于供应过剩加剧，2023年上半年基于原生纤维的涂布灰底白板纸价格暴跌，最常见的商品等级价格每吨下跌约1,000元人民币。

　　今年早些时候的大幅降价让纸板厂和经销商都陷入困境。7月初，国内三大原纸生产商APP中国、太阳纸业和山东晨鸣纸业宣布，即日起，涂布白卡纸每吨上调200元人民币。本周，他们又对8月份订单进行了每吨200元人民币的上调。

　　拟议的加息中有多少将被实施还有待观察，但这些举措暂时阻止了价格下跌。华东地区，7月份优质涂布白卡纸均价持稳。本周商品涂布灰底白板纸均价较上月小幅上涨55元/吨。

　　由于山东晨鸣位于广东省湛江市的工厂停工时间较长，供应过剩问题已略有缓解，该工厂在5月中旬和6月下旬发生了两起致命事故，导致政府下令从7月初开始停产整顿。

　　湛江工厂拥有每年约120万吨原纸产能（主要是涂布灰底白板纸），以及每年 100万吨非涂布文化纸产能。截至7月27日星期四，该工厂尚未恢复生产。

　　湛江工厂的停产也在一定程度上支持了高档文化纸生产商提价的尝试。继第二季度价格大幅下跌后，中国领先的文化纸制造商宣布将非涂布文化纸和涂布文化纸的价格上调每吨200元人民币。

　　尽管大部分提议的加息尚未实现，但这些举措减缓了价格下跌的速度。华东地区，本周100%化学浆非涂布文化纸均价较上月底下跌234元/吨。采用化学浆和机械浆混合的非涂布文化纸，其平均价格下降了20元/吨。

　　本周优质涂布文化纸均价较一个月前下跌150元/吨。大宗商品涂布文化纸均价下跌87元/吨。市场人士表示，7月份非涂布文化纸订单有所回升，因为下游客户一直在补充耗尽的库存。

　　“过去几个月，下游客户被价格快速下跌吓坏了，纷纷放弃订购。现在纸张价格已显示出触底迹象，纤维成本也已攀升，他们正在重新补充库存，”中国一家领先的非涂布文化纸生产商的消息人士表示。

　　本月国内新闻纸价格保持稳定。中国海关数据显示，6月份中国进口新闻纸约4.7万吨，同比增长2.1%。值得注意的是，虽然俄罗斯仍是最大的进口新闻纸来源国，但6月份来自加拿大的进口量激增至1.4万吨左右，占中国新闻纸进口总量的30.04%，为2021年7月以来的最高水平。

　　此前，俄罗斯新闻纸供应商在中国市场占据绝对主导地位后，自2022年第三季度以来，加拿大新闻纸进口量已降至可忽略不计的水平。3月份，中国开始出现来自非俄罗斯供应商（包括一些来自加拿大和欧洲的供应商）的新闻纸价格具有竞争力的报价。贸易商消息人士称，本月部分报价约为每吨520-540美元。

　　竞争对手的卷土重来似乎促使俄罗斯新闻纸供应商降低价格，以维持其在中国的市场份额。贸易商消息称，本月俄罗斯新闻纸新订单较上月每吨下降约300元人民币。

　　按中国造纸协会统计，上游大概有2万家企业，中游有2000家左右，行业集中度很低，质量参差不齐，2011-2021年，造纸行业的CR10市占率从28%上升到47%。

　　2020年的“限废令”，国外废纸进口为零，巨大的供需矛盾，使得国内废旧纸张价格猛涨，国内巨头开始向海外（主要是东南亚）转移产能，寻求低成本的纸浆供应，但是小企业则很难像巨头一样，到海外寻求低成本产能，竞争中被淘汰。

　　2023年开始零关税，进口纸制品的竞争力猛增，对国内小企业来说，更是雪上加霜，运费的持续降低也有助于进一步降低进口成本。

　　由于污染物排放日益严格，造纸行业与配套的电力蒸汽等多属于高污染，大企业配套环保，规模化效应更好，成本优势更加明显。小企业成本更高，竞争能力越差，产能逐步淘汰。

　　从 2022 年下半年开始，由于各造纸企业停机检修增加，需求明显减少，2023 年一季度废黄板纸价格快速下降。根据钢联数据，截至 2023 年 5 月 7 日，废旧黄板纸价格为 1550 元/吨，为近 4 年低点，原料价格经过调整后，纸企在成本端压力得到一定缓解，盈利也得到一定修复。

　　2023 年一季度山鹰安徽造纸基地 A 级国废的收购价格，已从年初的 2010 元/吨降至 1580 元/吨，据了解，广州废纸价格2023年7月已经跌1330元/吨，同比降了50%左右。

　　由于低迷的价格，2022年很多企业开始停机停产，但诡异的是造纸企业现有产线一边停产，忍受着巨额亏损，另一边仍在大幅度扩张产能。

　　造纸行业是典型的周期行业，上游受制于原材料，产品无任何品牌效应带来溢价，唯一的制胜关键在于规模效应和上下游一体化带来的成本降低，这个行业真是的很苦啊。

　　降低成本的一个途径是向上游拓展，实现“浆纸产能一体化”，晨鸣、太阳，生产的文化用纸较多，因此均在全国各处拓展林地资源，已经基本实现制浆和造纸产能的匹配。

　　降低成本的第二个途径是把收废纸、纸浆和造纸的产能挪到海外，国内不接收洋垃圾，理文、玖龙就在越南、马来西亚、老挝等国家继续收垃圾，2023年进口免税，有效控制成本。

　　未来行业的需求会有一定的增加，但是另一头是行业的供给量却仍在急剧增加，企业未来盈利不仅取决于量，更取决于价，供给量的增加，给价的恢复带来非常多的不确定性。

　　造纸行业的巨头们大概率能走出困境，但是需要多长时间，能恢复多大程度的利润水平，均存在较大的不确定性。

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